冷股归来 - UMS NEIKEN GROUP BHD (7227)

要求自己每星期至少发一篇新的文章是我在2016年里其中一个目标。所以今天也不能偷懒啦，因为大部分的功课已经在几天前就完成了，就是缺乏了一些纪律让自己尽快的完成它。非常感谢在FB专页的读者们的大力支持，目前已经接近2000人了，这也太不可思议了！因为有你们的鼓励本编才能够鞭策自己继续的写下去，希望所分享的功课以及投资理念，能为读者们的投资旅程有所帮助。

有留意本部落格的读者们都知道我比较倾向于分析一些被市场忽略的冷门股，趁市场先生还未发现之前就买入收藏，再等一段时间 (几个月或几年不等）才决定卖出或持有。当然良好的基本面是首选，其次价钱也大约在RM0.10-RM2之间。股价并不能决定股票的价值，可是因为资金渺小，股价太高的公司并不适合自己的投资方向。

今天想和大家分享的公司是 UMS-NEIKEN GROUP BHD （7227）。UMSNGB (缩写）成立于1980年，大本营设在雪兰莪州，万绕(Rawang)，同时也有一家工厂设在越南。主要业务是生产，设计和贸易电子线路配件，占了总收入的92%，另外也有做电器产品贸易以及维修，占了8%而已。看一看以下照片就懂了。

符合今年的美金主题，刚巧UMSNGB 也是一间静静在赚着美金的公司。因为该公司至少50%的产品主要是出口到非洲，欧洲，中东以及东南亚。从2015年的年报显示，美金兑换马币加强5%就会增加税后收入多达RM180,000，新币换马币每强化5%也会增加RM104,000的税后收入。

再加上主要生产原料例如，Resin，Polycarbonate （从原油提炼）和铜，在目前为止属于历史低价位，对该公司下一季度的净利有莫大的帮助。


再来简单的分析该公司的基本面资料：

• Market Cap ：RM78.6M
• Outstanding Shares : 78,596,000 units
• P/E : 8.65
• EPS : 14.92
• Current Price : RM1.29
• ROE : 15.04
• DY : 2.5%
• Profit Margin : 14~16% (Latest 3 quarters)
• Net Cash : RM17M
• Reserve : RM36M

针对UMSNGB的财务报表做了过去5年的功课，发觉到从2011年开始。公司的Profit Margin都在慢慢的增加，从2011年的5%增长至2015年的15%。这说明了管理层具备能力控制成本开销，以及为产品制定良好的市场定位以赚取更高的赚幅。读者们应该有发觉到为什么在204年Q4的Profit Margin会高达30%？这也有点不合逻辑吧。原来这是因为管理层在该季度成功的出售了一片土地和建筑物，获得一次性的盈利 RM2.2M。

财务状况绝对的健康，收持RM22M的现金，每股现金占了RM0.22。净现金公司，储备金从2014年至2015年Q3持续的增长，已经来到了RM36M。另外近3季的Free Cash Flow 都处于Positive，C/E Ratio 23.51%， D/A Ratio 更是才处于0.16的低负债。

除此之外，查过了该公司从上市的2006年至2014年都有持续的派发股息。

公司最近五年的盈利也稳健成长。

看完了该公司绝大多数的优点后，也别忘记看看不好的一面，比较一下才能评估对该公司

的投资信心。

• 依赖于强势美金，一旦这光环退了色，公司是否还能保持同样的盈利。
• 越南的生产线目前为止还不能够贡献太多的盈利。
• 低股息，大约2.5%
• 卖了香港的子公司-HPL后，总营业额明显走下坡。

我在该股价RM0.99-RM1.00的时候发现了它，可是那时因为功课做得不够而不敢冒冒然的直接买进，而是选择了排队。可气的是，当天的收市价立刻就升高了大约15%，第二天再延续暴涨15%，两天总共暴涨了大约30%，当然我只能眼巴巴的看着股价一路向北～～～这教训教会了我做功课是不可以懒惰的，要积极的去干，因为我们不懂该股几时会被发现而走高。 

想要追高的朋友们必须更加勤力的做该公司的功课咯，因为只有功课才能让我们知道该公司的价值，而不是价格。

祝读者们投资愉快，Happy Investing!

-CT Boy-

P.S. 这只是本人的心得分享，并没有建议任何买进或卖出讯号，买卖之前请做好功课。

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