好学生变坏记

话说在你我的读书时代，班上终有几个类似神级别的好学生，他们无论功课，体育，人品等都无可挑剔的出色。这群好学生是老师和同学眼中的模范生，好榜样。。。咦？！等等，不好意思，忘了本页是讨论股票投资的平台，而不是学生教育平台。

其实我们想带出的意思是，马股里面公认的好学生(优质股)如今天最火的美女Magni，Mitra，IQgroup，Pertism, AJI等等都是在社交媒体里曝光率很高的公司，他们都不约而同的因为刚出炉的季度业绩未能达到投资者心目中的高水平，而惨遭抛售。

仔细观察，原来这些好学生都有个共同点，那就是在过去的几个月甚至1年里，因为一致的被市场认同，股价都飙涨了超过50～200%不等。当高价接货的投资者们经不起季度炸弹的伤害，当然是会赶快的Cut Los，然后股价就顺理成章的造成连环效应Panic Sell。

股票就是人的市场，当人人都认同这是家好公司(尤其是基本面美美的低PE，高现金，高ROE，高派息率)，当期待超过了预期的盈利成长，那么其实风险已经静悄悄的来临。

那么这些好学生们是不是从此就堕落下去没有的救了呢？其实不然，我们试下反向思考，如果该公司的业绩只是暂时性的退步，而不是永久性的。例如外汇亏损，该季度出货延迟，季节效应等。那么我们可以好好的去了解其原因再进行分析，这有可能是一个让我们捡便宜货的机会。

如果该季度退步的原因是长远性的，例如市场的大环境改变了，管理层内乱，产品不受欢迎了，竞争对手侵蚀了公司的盈利/市场占有率等，这些挑战都不是下个或下下个季度就能够解决的。投资者们就得评估是否值得与该公司共患难一起度过最糟糕的时刻，还是直接就说后会有期？

CTBoy经典语录“好公司再好，也要买在对的时间才能真正对你好”
如果一家好公司都已经涨了几百%，投资者们还盲目的买进，风险对比潜在报酬已经增加了太多。稍微有负面消息股价肯定会自行回调，那时候没有margin of safety的投资者们，很自然的就会面对不了账面亏损的压力而Cut Loss造成损失。

公司基本面固然重要，如果可以配合技术图表以及大市走向，而让我们的买卖决定更有把握，何乐而不为呢？



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CTBoy Telegram个股点评已经在9月正式开始。希望能帮助投资者们快速的了解一家公司的基本面，成长动力，以及适当的买卖点。有兴趣参加的读者们欢迎PM我们的FB 专页
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OKA(7140) FY2018 Q1 季度报告摘要

OKA(7140) FY2018 Q1


Revenue                  = RM35,000,000 YoY -24% QoQ-8%
PBT                         = RM7,001,000   YoY -4%   QoQ-40.4%
PAT                          = RM5,208,000   YoY +4%  QoQ-46.5%
Gross Margin           = 20.02%
N.Profit Margin       = 14.88%
Net Cash                  = RM49,599,000
Retained Profit        = RM81,581,000
EPS                          = RM0.032
NTA                         =RM0.97


季报要点：

1. 管理层还是没有解释为什么营业会从FY2017 Q2开始持续下滑了4个季度。应该是为了提高产品价钱,提高净利率而牺牲了营业额。
2. 根据季报所提供的资讯，这季度的生产量是105,794mt / 销售额 RM35,000,000 = Precast产品售价是RM331/mt。对比YoY的价钱-RM313/mt & QoQ-RM323/mt，售价是提高了5.8% & 2.5%
3. 这季度较差的营业额和净利归咎于主要产品的销售下滑

全年展望：

1. 还是老样子，会继续的控制生产成本，多元化产品以及推出新产品以保持公司在行业力的竞争力
2. 对这财政年的全年盈利还是很乐观, OKA OK？XD

BPPLAS (5100) 2017 Q2 季度报告摘要

BPPLAS (5100) FY2017 Q2 



营业额 = RM73,833,000
净利 = RM1,627,000
净利率 = 2.2%
YoY 营业额，净利分别减少6%和69%
QoQ 营业额，净利分别减少12.5%和55.1%
EPS  = RM0.087
NTA  = RM0.88

 主要财务摘要：

•  没宣布股息，去年同期宣布2仙为股息
•  现金减少45.2% 至 RM14,272,000
•   Negative 营运现金流 RM7,428,000
•   Forex Loss RM471,000
•  毛利率Gross Profit Margin 从Q1 的 10.7% 退步至Q2的8.5%

业绩退步的原因:

•  海外市场的需求减少，产品售价非常竞争
• 主要原料Resin价格攀升推高生产成本，可是却不能够完全转移给顾客以保住产品价格的竞争力 (这点可以从本季度的Gross Profit Margin得知)

管理层展望：

• 谨慎看待国际金融市场，地缘政治，原料价格等各种不稳定的波动和挑战
• 持续探讨优化机械和产品的机会，以及提高出口业绩
• 透过正在进行中的成本控制，提高产品素质以及生产效率，管理层期待下半年的业绩会更好

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