Tuesday 7 April 2020

观后感想-The Big Short



MCO呆在家没事做,于是打开Netflix看了第二次电影大卖空"The Big Short"


电影里大致上讲述2007~2009年,3组男主角发现当时美国貌似牢不可破的房屋债卷市场发现了一些蛛丝马迹,让他们坚定的相信这是一颗就快要爆裂的金融泡沫。他们决定和全美国的银行,投资机构,Rating评估机构来一场对赌(其实背后都做了很多的实地考察以及数据分析)大手的向各大银行要求购买房屋债卷的信贷违约掉期(Credit Default Swap)。要知道当时几乎没人相信有人会不还房屋贷款,甚至扯皮条的老兄也当起了房屋经纪,个个都在房地产赚得盘满钵满。所以每家银行都很乐意接受这免费的午餐,完全没抗拒的理由!


对赌之后,这3组男主角各自对面对了很大的压力,毕竟成了市场眼中的大傻瓜,而且每个月还得还CDS的溢价,这滋味和压力可想而知的大。终于,被他们等到房地产开始有了崩盘的迹象,贷款违约率逐渐的攀升,可是房屋债卷的价钱还是稳定的不得了,评估分数还是一样维持AAA,AA,A,BBB。市场还是马继续跑,舞照跳,CDO继续卖。他们有理由相信这是一场骗局(这感觉就像经济都酱差了,实体生意都没得开门了,做莫股票还是起到帮帮哒)


于是有2组男主角干脆踩上们找那些银行家,投资家,评估机构,面对面的找他们理论。发现了这场骗局比他们相信中还要大百倍!金融体系的败坏,行业里的潜规则,吃人不吐骨的大鳄,连非法移民脱衣舞娘都可以买好几栋房子,最要命的就是市值吓死人的Synthetic CDO。不像CDO有实在的债卷,贷款利息作为收益,Synthetic CDO 就像是对该CDO的Side Bet,买就是看好该CDO不会发生违约,卖空则相反,可以想象成银行为自己买份保险。他们都知道如果真的赢了,那么整个金融体系就会崩溃,成千上万的人会破产以及失业,很大可能会有很多人因此跳楼(像大时代的丁蟹和孩子们。。。)


最后,预期中的违约潮终于爆发了。这3组男主角理所当然的成为了这次灾难的大赢家,可是值得深思的是。。这究竟是场胜利,还是灾难的开始。。。?

好了吹水完了,今晚该早点睡觉了 -__-zzz


想了解CDO,CDS这些term就按以下链接吧。

Sunday 5 April 2020

数据为王#1 MFCB (3069)

2017年9月15号CT分享了最后一篇文章之后,就宣布暂时停笔了。因为伙伴的翻脸,当时经营中的telegram个股分析也也没办法再继续办下去。在这里也谢谢各位读者们的谅解。
当初想让自己放个长假再重新开始。没想到这一停就停了两年有多。

现在开始CT会以“数据为王”系列的分析概念+数据图表从新出发,作为个股参考的大方向。同时分享内容也会使用比以往直接,以便提高读者们阅读的效率。CT觉得通过数据指标可以快速的了解该公司过往的业绩记录,资产和管理层素质,营运效率,以及现金流状况等。当读者对该公司有足够的了解之后,不管在牛市或熊市都不会影响你的投资决定。


MFCB 美佳第一


  • 成立于1966年4月25日,超过50年历史的老牌公司
  • 目前主要业务为能源(众所皆知的Don Sahong水力发电厂)90%, 其他业务为资源(采石&石灰生产)9%,产业 5% 以及其他。







利好:
  1. 当然是2019Q4已经完工的Don Sahong 260MW水力发电厂, 4粒Turbines也都已经在Oct-Nov 2019 测试以及安装完毕。
  2. MFCB的80%连号公司拥有25年的经营权,这将会大幅度的提高MFCB的每股盈利EPS
  3. 享受接下来25年厚厚的现金流和每股盈利,而且不会像煤炭或柴油发电厂,盈利不会被原料价格波动影响,因为水是免费的嘛!

潜在风险:
  1. 越来越高的债务,有大部分是以美金结算
  2. 越来越少的现金, RM91mil。Net Borrowing RM655mil。
  3. 最新季报里的Current & Quick Ratio 都偏低,只有0.24 和 0.18。请参考以下链接https://www.investopedia.com/ask/answers/062714/what-are-main-differences-between-current-ratio-and-quick-ratio.asp
  4. 新涉及业务-Solar Power Energy 的不确定性



免费5年财务数据和指标请点以下链接 :

https://drive.google.com/open?id=1gK1U6134UYY35AyfWc-02sSe3lEN1HAj


必须提醒大家,不要过分以赖以往数据成为你决定买卖股票的唯一指标。如刚才所说的,我们应该把重点放在企业的未来盈利,多了解企业未来的发展。不妨把数据指标当成一个切入点,最低程度上参考数据会帮我们了解心仪的企业值不值的投资,同时也会过滤了很多烂企业,避开了亏损的地雷。

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