Homeritz家丽资 FY 2016 Q1 美美季度报告出炉！

盼了好久好久，Homeritz最新季度报告终于出炉啦！果然没让笔者失望，这FY2016 Q1 的成绩实在是美到另人惊艳！首这季度的Revenue再一次创下新高，高达RM40mil，Profit After Tax 更是直逼RM8.9mil！Revenue 和 Profit After Tax 比起去年同季度分别增长了 21.9%以及 109%。对比上一个季度也是增加了 6.7%和33.9%。

根据管理层的说法，这个季度能获得这么标青的业绩主要是受惠于持续增长的销售额以及强势美元所带来的影响。

未了要了解如此漂亮的成绩是不是都归功于外汇盈利，所以笔者追查公司的损益表。一看之下发现到Other Operating Income并没有大幅度的增长，相比去年同样季度只是增加RM335，000 影响并不明显。Profit Before Tax的主要贡献还是来之强劲的销售额。

再加上公司有做了外汇对冲，在这个季度实际上是面临外汇亏损的。管理层在这一方面必须要更加谨慎咯。

再来看看Homeritz的资产报表。公司的现金和负债一起减少了，相信是用在偿还短期债务了。每股现金维持在RM0.17/unit，净现金RM48.1mil。Retained Profit比上一个季度增加了将近RM8mil （好事，好事）强劲的销售和强势美元的带动下，Net Profit Margin也来到了21.86%的新高！

在现金流方面保持了一贯的健康，自由现金流 RM2.2mil，C/E Ratio - 39.55% 以及 D/A Ratio 还是超健康，只是区区的 0.12。这样的财务状况让管理层没有后顾之忧的继续发展业务。

全年EPS 11.48 超越了去年的 9.37 ，除以今天的股价，最新的PE Ratio 会在 9.3左右。

管理层表示公司最大的挑战是原料价格以及汇率的不稳定性。公司将会继续专注发展其核心业务，研发更多的新产品种类以及维持有效率的成本控制。同时管理层也有信心公司将会在这全新的Financial Year保持盈利。

总结来说，强势美元对Homeritz的影响是好坏参半，互相平衡。好处是强势美元的关系可能会导致客户的购买力大增，进而向公司下更多的订单。坏处是公司的主要制造原料例如皮革主要都是以美元计算，强势美元肯定会让拉高成本。这也是为什么公司会采用外汇对冲的原因。只要营业额能够持续成长，股东们也不必太在意美元转弱之后会冲击公司的盈利。

这季度漂亮的业绩对Homeritz的股东来所有点苦尽甘来的感觉。毕竟一踏入了红红的2016年，由于大市的不稳定，让很多股友们都选择了保持现金而下了车，当然Homeritz也不例外，剩下的多数都是不怕住套房的敢死队 哈哈。在现在这么惨淡的大市，可能漂亮的业绩不会立刻反映在股价上，可是却给了股东们不少的信心以便继续的守着物超所值的公司！我们并不孤独，加油！

祝大家投资愉快！

-CT Boy-

P.S. 这只是本人的心得分享，并没有建议任何买进或卖出讯号，买卖之前请做好功课。

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股市 = 估市 ？！

首先必须送上最真诚的问候给广大的股友们（包括笔者），“你们的心脏还好吗？” 从2016年开始，全球经济市场充满了许多不确定的因素，例如国际油价跌破每桶28美元，人民币巨贬，全球40多个国家进入熊市等等，导致全球股市面临巨大的卖压，尤其是昨天的一片红海更是看得笔者心惊胆跳。相比其他国家的股市的现况大马股市实在是太给力了，从两个月内最高的1700点跌至昨天的1600点，只是跌了区区的5%。有人说是因为国家队的鼎力相助，也有人说是外资已经卖的差不多了，这就要靠股友们的慧眼分辨真假了。


当天晚上大马国家银行就宣布將银行的法定储备率（SRR）从原定的4%，下调至3.5%，以確保银行系统有足够游资。这意味着银行将有更多的钱可以注入市场以刺激消费，无疑是国家银行变相救市的一项措施。再加上又这么刚巧，国际原油价大涨5%，突破了每桶30美元的心理关口。隔夜欧美股市闻利好消息后即刻应声大涨，直接影响了今天亚洲各大股市的强力反弹，尤其是日本股市更是狂飙了5.88%，马股当然也不落人后涨了24点（+1.52%）一洗连续几天的跌势。


有一名老朋友笑称反复如此激烈的股势为猴市，笔者也会心一笑的赞同。身为渺小的散户的我们，更本不能准确的预测接下来宏观经济的走向。有可能今天的反弹只是所谓的Dead Cat Rebound(垂死挣扎反弹），又有可能是大势开始明朗的暗号，总之一切的猜测都只是估估下，没人会懂。


那么在这样的局势之下，散户们能做些什么呢？这时候周围的股友们会说，Cash is King（现金为王）又或者老神在在的决定抱着好股住高级套房。不管做了什么决定，最重要的是别忘了我们进行股票投资的初衷。笔者的初衷是要通过股票投资这条管道，在不影响日常情绪的前提下早点达到财务自由。所以向来选股都会从低PE，周息率以及稳定现金流为先。这样子选出来的公司可攻可守，住套房的时候就当作把现金放在FD里赚股息，等熊跑路了再拼！


笔者向来也没把100%的资金投资于股票，都会留至少20-30%的现金已准备捡榴莲。趁着今天的涨势，出了将近50%的CENBOND股票。将流动现金提高至60%，主要是觉得这样是笔者最舒服的资金分配，熊市不怕被套没钱加吗，牛市也不怕没钱赚。


目前组合里只剩下免费的SUNCON，HOMERIZ 和 CENBOND都是笔者非常熟悉的公司，其价值远超过目前的股价。如果不幸住套房的话，4-5%的周息率至少也住的心安理得。那么股友们对所持有的公司足够了解吗？买进的理由是什么呢？当初买进的理由还存在吗？低油价对现在的持股公司真的有影响吗？只要回答了以上几个问题，无论猴市怎么跳，我们的心情也不会被影响啦，记住投资是为了未来幸福的人生，勿忘初衷。



祝大家投资愉快以及新年快乐！



-CT Boy-

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冷股归来 - UMS NEIKEN GROUP BHD (7227)

要求自己每星期至少发一篇新的文章是我在2016年里其中一个目标。所以今天也不能偷懒啦，因为大部分的功课已经在几天前就完成了，就是缺乏了一些纪律让自己尽快的完成它。非常感谢在FB专页的读者们的大力支持，目前已经接近2000人了，这也太不可思议了！因为有你们的鼓励本编才能够鞭策自己继续的写下去，希望所分享的功课以及投资理念，能为读者们的投资旅程有所帮助。

有留意本部落格的读者们都知道我比较倾向于分析一些被市场忽略的冷门股，趁市场先生还未发现之前就买入收藏，再等一段时间 (几个月或几年不等）才决定卖出或持有。当然良好的基本面是首选，其次价钱也大约在RM0.10-RM2之间。股价并不能决定股票的价值，可是因为资金渺小，股价太高的公司并不适合自己的投资方向。

今天想和大家分享的公司是 UMS-NEIKEN GROUP BHD （7227）。UMSNGB (缩写）成立于1980年，大本营设在雪兰莪州，万绕(Rawang)，同时也有一家工厂设在越南。主要业务是生产，设计和贸易电子线路配件，占了总收入的92%，另外也有做电器产品贸易以及维修，占了8%而已。看一看以下照片就懂了。

符合今年的美金主题，刚巧UMSNGB 也是一间静静在赚着美金的公司。因为该公司至少50%的产品主要是出口到非洲，欧洲，中东以及东南亚。从2015年的年报显示，美金兑换马币加强5%就会增加税后收入多达RM180,000，新币换马币每强化5%也会增加RM104,000的税后收入。

再加上主要生产原料例如，Resin，Polycarbonate （从原油提炼）和铜，在目前为止属于历史低价位，对该公司下一季度的净利有莫大的帮助。


再来简单的分析该公司的基本面资料：

• Market Cap ：RM78.6M
• Outstanding Shares : 78,596,000 units
• P/E : 8.65
• EPS : 14.92
• Current Price : RM1.29
• ROE : 15.04
• DY : 2.5%
• Profit Margin : 14~16% (Latest 3 quarters)
• Net Cash : RM17M
• Reserve : RM36M

针对UMSNGB的财务报表做了过去5年的功课，发觉到从2011年开始。公司的Profit Margin都在慢慢的增加，从2011年的5%增长至2015年的15%。这说明了管理层具备能力控制成本开销，以及为产品制定良好的市场定位以赚取更高的赚幅。读者们应该有发觉到为什么在204年Q4的Profit Margin会高达30%？这也有点不合逻辑吧。原来这是因为管理层在该季度成功的出售了一片土地和建筑物，获得一次性的盈利 RM2.2M。

财务状况绝对的健康，收持RM22M的现金，每股现金占了RM0.22。净现金公司，储备金从2014年至2015年Q3持续的增长，已经来到了RM36M。另外近3季的Free Cash Flow 都处于Positive，C/E Ratio 23.51%， D/A Ratio 更是才处于0.16的低负债。

除此之外，查过了该公司从上市的2006年至2014年都有持续的派发股息。

公司最近五年的盈利也稳健成长。

看完了该公司绝大多数的优点后，也别忘记看看不好的一面，比较一下才能评估对该公司

的投资信心。

• 依赖于强势美金，一旦这光环退了色，公司是否还能保持同样的盈利。
• 越南的生产线目前为止还不能够贡献太多的盈利。
• 低股息，大约2.5%
• 卖了香港的子公司-HPL后，总营业额明显走下坡。

我在该股价RM0.99-RM1.00的时候发现了它，可是那时因为功课做得不够而不敢冒冒然的直接买进，而是选择了排队。可气的是，当天的收市价立刻就升高了大约15%，第二天再延续暴涨15%，两天总共暴涨了大约30%，当然我只能眼巴巴的看着股价一路向北～～～这教训教会了我做功课是不可以懒惰的，要积极的去干，因为我们不懂该股几时会被发现而走高。 

想要追高的朋友们必须更加勤力的做该公司的功课咯，因为只有功课才能让我们知道该公司的价值，而不是价格。

祝读者们投资愉快，Happy Investing!

-CT Boy-

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数据之战 - 大马家私股篇

静悄悄的2016年已经过了十天了，时间就是这样悄悄的来，匆匆的逝去，把我们的青春带走，不留着一片云彩。（怎么变成徐志摩了 XD)。重点是要提醒自己时间的宝贵，毕竟也有点懒惰写部落格好一阵子了，可不能让自己继续懒惰下去啊。所以这几天从新收拾了心情，着手整理大马家私股的数据。因为上个星期在FB专页里答应了读者们会写一篇关于大马家私股之间的数据分析，想赖皮都不可以了哈哈,也得感谢读者们所给的意见以及建议！


读者们都知道2015年基本上是出口股的年份，而家私股顺其自然的也进入了投资者的眼廉。在这全新的2016年里，相信马币在短时间里也很难回到RM3.80兑1美元的好景。反而截至这个星期五，1美元已经逼近了RM4.40，预计以美元计算盈利的出口股能够持续受惠于强势美元至少半年的时间。续上一集分享关于大马包装股的数据， 这一次想为读者们分享同样以出口为主题的家私股，比较同行之间的一些基本数据，好让读者们在选股的时候会有一些概念。

从上图可以看到，拿了五家有来自FB专页的读者们所建议的公司。从市值最小的Homeriz，Pohuat，Liihen，Latitude 以及市值最大的 Evergreen。为了要顾全数据的准确性，我把相关的数据例如Revenue，Profit， Cash，Total Borrowing，Net Cash/Debt 和 D/A Ratio 取之于最接近的4个季度的业绩报告，而不是像上次的年终报告。这五家公司所涉及的业务都和家私出口有关，除了Evergreen同时也有经营类似Hevea的FiberBoard，请读者们在投资前务必再三的确认有关数据的准确性。在营业额方面，Evergreen以四个季度RM10亿的成绩独占鳌头，接着的有Latitude RM7.5亿，Liihen RM4.9亿，Pohuat RM4.5亿 以及最少的Homeriz RM1.4亿。有趣的是虽然Evergreen的营业额称冠，可是Profit Margin却是最低的，只有8.59%。反而营业额最低的Homeriz却享有16.08%的Profit Margin，是这五家公司里最高的。在ROE方面，最高的也是Homeriz-23.05，Liihen-21.72，Latitude-19.04，Pohuat-18.35 和 最低的Evergreen-9.01。这数据证明了Homeriz的管理层很有效的利用股东们的资金获取最大的回酬于公司，也懂得利用公司的优势注重于生产高赚幅的产品，获取较高的利润。


然后我们再留意这五家公司的现金流情况。除了Evergreen，其他四家公司Homeriz，Pohuat，Liihen 和 Latitude都是净现金公司。Homeriz的净现金更是高达RM5千万，Pohuat，Liihen和Latitude则拥有平均RM3千万的净现金。相比之下Evergreen却逊色了一大载，背负着净负债高达RM2亿左右，财务状况不是很健康。D/A Ratio 这一块也是Homeriz以0.17的低概率远远超越其他同行。


总结了这五家公司的数据，市值最小的Homeriz无论在盈利赚幅和财务健康度都比其他四家公司优秀，再加上其派发40%盈利作为股息的优良传统，绝对是一家不折不扣小而美的家私股。可惜的是由于营业额太小，再加上去年的红股分散了票数，所以EPS未能压低已经偏高的PE Ratio-14.27，所以股价也长期的徘徊在RM1.00-RM1.20之间。有兴趣的读者们就需要更多的耐性跟进，尽量在支撑点附近才买入。本人到目前为止也还没有买进以上5家公司的股票，纯碎分享。记得买进前请做好功课！

祝大家投资愉快，Happy Investing！


-CT Boy-


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2015年的第一张投资成绩单

送走了崎岖的2015年，现在已经踏入了全新的2016年。眼见很多投资部落格里的前辈们陆续的公布了2015年的投资成绩单，在充满变数的2015年，却获得了很好的投资回报，一些前辈们的回酬甚至突破了历史新高！在这里真替他们感到很高兴，因为这证明了只要有了正确的投资观念，再加上肯付出努力做功课，在股市里还是有很多好机会等着我们的。

话说回来，因为在2015年12月的最后一个星期就回到了老家度假而没办法上网。只有今天回到了KL才有机会总结2015年的投资成绩单。

我人生中第一次的股票投资开始于2015年的8月中，接近马股小股灾的那段时间。那时候考虑了很久才鼓起勇气买进了少许的IGB Reit，当交易all matched了，心情也变得紧张了起来，因为很害怕一开始就出师不利就亏钱了，哈哈。还好买入价还算偏低，到后来考量了本身的资金规模很小比较适合投资成长股，所以后来就小赚一点就卖出了。(算是开门红了 XD)

那之后陆续买了几家公司列如早期的SUNCON, GADANG, RGB, 到最近的CENBOND 和 OKA。成绩如下：

1. IGB Reit - 7.65%
2. SUNCON - 24.21%
3. GADANG - (0.28%)
4. RGB - (2.79%)
5. OKA - 5.71%
6. CENBOND - 9.57%

6项投资里有2项是小亏离场,分别是GADANG和RGB。咦，GADANG的股价现在不是高居不下吗，为什么还会亏损的？那是因为我犯了散户的通病，那就是跟风以及功课做的不足够，以及高买低卖，在价钱稍微回调的时候，心里觉得害怕会亏损很多就很慌张的卖了。果然一卖之后价钱就涨了，那时候心里面真是超级不爽的（现在真的看开了，反正好股还有很多嘛,呵呵）。

RGB的亏损呢则是典型投机失败的例子。还记得当时看了一些部落客前辈们分享了RGB这个公司，它的价钱低，也是在赚着美金的生意。再加上离第3季度的业绩出炉只有一，两个星期的时间，所以想赶快赶在业绩出炉之前买进，之后再高价卖出。因为冲忙和贪婪冲昏了头脑，我买在了股价的高点成了高手。当业绩一出炉，表现不如市场预期般的出色，立马遭到了严重的PANIC SELL，一天里就跌了10多% 。当时的心情七上八下，想睡都很难睡的着。脑海里有一把声音劝我忍痛卖了止损，另一把声音却叫我别紧张，再评估最新的业绩报告看看该公司的基本面有没有改变，如果没变，反而是趁低拉底平均价的好机会！还好当时想起了GADANG的教训-没评估基本面就PANIC SELL了，就相信自己的判断采用了第二把声音的建议-趁低加码，拉底了不少平均价。 果然在不久之后股价开始逐步回升到了接近成本价，可是在在接下来的几个月里陆续的让我发现到管理层的不负责任，损害小股东利益，就铁了心卖完了所持有的RGB股票，宁愿小亏离场也不愿与狼共舞。

这两次的亏损让我对股票投资有了一定的认识。想要在股票投资里有所收获必须勤力的做功课以了解公司的情况，千万不要因为别人的分享就冒冒然的买进，因为每个人的成本价都不一样，如果买在高价位，再怎么好的股票都无利可图。就是因为对该公司不够了解，很容易就一起跟着别人一起PANIC SELL，一起上车去荷兰了。

我也发现到真正的好公司，好股票除了能够让我们赚到钱，最重要的是能让我们每晚睡得安心，不会影响生活作息。

目前为止让我获利最多的是SUNCON，realized profit gained了整20多%，我心里非常感恩在低价区就发现了它的存在。可是目前只剩下免费股，其余的已经套利离场投资在新的公司，CENBOND和OKA。

现在我的投资组合只剩下3家公司，那就是CENBOND，OKA和免费的SUNCON。很幸运的以上三家公司都以盈利结束了2015年，CENBOND贡献了3/4的profit gained。使到组合的回酬（Unrealized & Realized）达到了将近18% 。这样的成绩对于我这个股市菜鸟是一种很大的鼓励，虽然比上不足可是却让自己达成了第一个目标 - 就是保本。在这全新的2016年我会继续的以保本为先，以及套用自己的一套选股方式在股市里稳中求胜！

祝福各位2016年里身体健康，投资顺利。

-CT Boy-

P.S. 这只是本人的心得分享，并没有建议任何买进或卖出讯号，买卖之前请做好功课。