HOMERITZ 家丽资 2016 Q2 季度报告出炉！

让笔者等到颈项都长的HOMERITZ最新季度报告终于出来了！话说这几天都一直刷新http://www.malaysiastock.biz 的网站，那心情就好像大学期间等待成绩放榜的时候一模一样啊，XD

乍看之下，这季度的业绩报告也没多大的惊喜（出口股都跌到惨兮兮了还想怎样？哈哈）。这个季度的营业额是RM42.49MIL，税后净利RM8.07MIL，每股盈利RM0.0269，没有宣布派发股息（虽然是预料之中，可是还是有点小失望）。YoY税后净利进步了23%，可是相比之下QoQ却退步了9.2%。

再看看它的财务状况，一如往常的超级健康。虽然美元褪色了不少，可是税后净利率还能维持在19%，真的是得给个赞！债务继续减少当中，手上现金也减少了200多万（相信用在还债了），储备金增加至RM51MIL，C/E Ratio 和 D/A Ratio稍微退步至 36.76% 以及0.13，自由现金流RM6.9MIL。请放心，这样的财务报表还是比大部分的公司健康得多了。

管理层对这季度的业绩显得相当满意，因为整体上来说公司的销售额和盈利度都增加了。只是有一点要稍微注意的是，管理层表示说营业额的进步归功于强势美元，而且还说了2次？（还是因为没东西写了？哈哈）

为了证明这一点。请参考上图，这是这一年来1美元兑换马币的走势图，最高峰是2015年的9月至12月尾之间，美元曾经一度飙升至接近RM4.50，大部分的时间都在RM4.20-RM4.40之间游走。也很刚巧的Homeritz的上个季度报告业绩也是近几年来最标青的，单季税后净利高达RM8.89MIL。由此可见美元是直接影响了Homeritz的营业额以及盈利（管理层说的一点也没错XD），而且这样的盈利也符合现在的美元走势。当然，管理层也有很努力的提升产品素质，增加产品种类，以及提高生产效率啦。之前所担心的几个会影响公司的课题例如：政府冻结引进外劳和原料短缺的问题却不见管理层在报告里提出来，看来要等到下个季度才知道了。

笔者的看法是美元从去年12月的最高峰RM4.40跌至现在的RM3.90，已经跌了差不多12%，而市场上的出口股也应声从最高价回落了20-30%不等，差不多反映了所有的利空消息，下跌的空间也相对有限了，除非马币一路走强至去年初的RM3.50，那么真的是没话好说了 T.T。有在追踪Homeritz的朋友都会发现到股价已经在RM0.86-RM0.90徘徊了蛮久的一段时间了，有兴趣捞底的朋友不妨多留意。

对笔者来说，只要Homeritz在接下来的季度能够维持这样的盈利，多住几个月的套房也没关系啦 哈哈，再加上下个季度又是Homeritz派息季度，根据所定下的40%股息政策，相信公司将会派发的股息也会很可观哦。

正所谓好公司不怕守， 还持有Homeritz的股友们，让我们一起守到天明的那一天吧!（最好赶快到来 XD)

祝大家投资愉快！


-CT Boy-


P.S. 这只是本人的心得分享，并没有建议任何买进或卖出讯号，买卖之前请做好功课。

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浅谈亿能 - ARANK BERHAD (7214）

最近的CT-Boy部落格都安静了好一段日子，今天突然就有Mood想和读者们分享一些个股功课。今天让我们来了解这家蛮冷门的制铝公司-亿能 ARANK。

2005年5月11日上市的亿能（ARANK，7214，主板工业产品股）主要的业务是从事铝坯(Aluminium Billets) 的制造和销售。以下图案就是铝坯：

ARANK 生产的是直径3寸至10寸，长度可达 6公尺的圆筒形实心铝坯。铝坯是半成品，需要再加工才能制成各种不一样的铝制品。铝制品在我们的生活里无处不在，例如汽车零件，啤酒以及汽水铝罐，建筑业的铝管，家里的窗口和门，电器制造工业以及等等。ARANK属于制铝业里的中游制造商，主要是从铝沙或再循环铝提炼成铝坯（Aluminium Billets),主要客户都是下游的铝品厂商,例如LB Aluminium （9326）。

ARANK的灵魂人物是董事经理Tan Wan Lay，现年45岁，却已有20年的铝业经验。他在1986年学成后即投身铝业。进入廖兄弟铝业(LB Auminium Bhd.)，从基层做起，到1993年已升为高级生产经理，同年跳槽至另一家上市公司齐力金属(Press Metal)担任生产经理，1997年自立门户，出来创业，创立台湾鑫丰金属公司(Shyen Horng Metal Sdn. Bhd)，从事制造铝坯。鑫丰是亿能的最主要子公司。（资料取之于十面埋伏前辈。http://klsecompany.blogspot.my/search/label/ARANK）

截至2016年1月31号的季度报告，ARANK的产品大多数销售于大马，占了67% ； 其余的19%出口至东南亚国家，14%出口至澳洲、中国、欧洲、中东、南亚和非洲。

从上图可以看得到ARANK的销售额从2012年就一直成长至2015年才稍微回跌。2016年2个季度的销售额就已经相当的可观了，如果可以维持首两季的业绩，今年就可以突破5年的新高。净利率方面也从2013年的1.7%进步至2016年的2.8%，也符合制铝加工业的盈利标准。

ARANK打从2005年上市以来就没间断的派息给股东，最高纪录是2006年至2008年的3.5仙，如果根据当时的平均价格RM0.40来算的话，周息率达到惊人的8.75%！跟着股价的提升，截至2015年的派息2.25仙也有差不多3.2%的周息率哦。根据笔者做的5年记录，ARANK会派发盈利的23-40%作为股息回馈给股东们。加上一间公司能够持续的派息长达十年，也显得出管理层的诚信吧。

上图是笔者根据ARANK季度报告做的5年功课。里头有几项数据可能对读者分析该公司有所帮助。

1. 先说不好的，ARANK从2011年开始就是一家净负债公司，不过截至2016年首季度已经将负债值减少至RM10MIL。
2. 2015年的Q2开始，FreeCashFlow开始回复Positive了；C/E Ratio提升至10.% ； D/A RATIO 也减少至0.37,公司的整体财务状况也变得比较健康了。
3. Retained Profit从2014的Q1，RM16mil成长至2016年Q1的RM33mil。其中更在2013年的1月派发了2：1的红股
4. 还有一点可以注意的是该公司2016年Q1的NTA是 RM0.78，截至今天的股价RM0.695，是不是被低估就见人见智了。

ARANK在最新两个季度都取得不错的成绩，股价也随后走高来到了接近RM0.70的历史高位。到底ARANK能不能尾随最近爆涨的PMETAL一起升空?这谁也说不准，笔者很怕死的继续观望中，确保股价到了所预设的安全边际才会出手。最近的股市的比较反常，例如业绩好的被抛售，业绩不好的股价却不动如山，实在让人捉不着头脑，读者们买进之前务必勤做功课，以求把风险减至最低。

祝大家投资愉快！


-CT Boy-


P.S. 这只是本人的心得分享，并没有建议任何买进或卖出讯号，买卖之前请做好功课。

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