Saturday 26 March 2016

数据之战-地产股篇




转眼间就来到了3月份的尾声,因为工作里所面对的种种烦恼也让我没什么心情安静的坐下来写作,分享新文章,在这里和读者们说声抱歉了。

最近和一位刚开始股票投资的朋友交流,发现到了他以类似房地产投资的投资概念注入股票投资里,很有意思。这位朋友不会每天看盘,只是每隔2-3个星期才看一次。选中了心目中的优质高股息公司,就以每个月存股的方式投资,维持了几个月,发现这种稳定的投资模式反而为他的组合带来比预期中还要好的成绩。不理会市场的短期波动,每个月维持一样的投资在固定的股票,这不就是我们时常挂在嘴边的长期投资吗?股票长期投资很多人都懂,可是真正做到的又有几个?很开心这位朋友对于股票投资的心态正确了,相信在不久的将来必能看得到成功的果实,我也得多多锻炼这份扎实的投资心态才行。

除此之外,最近工作环境里的烦恼也让我意识到第二收入的重要性 (Second Income)如果我们只拥有一种主动收入来源-工作,那么我们的一生就会被工作牵着鼻子走,没有别的选择。因为如此,我也逐渐的重视股息来源的重要性。如果有一天我们的被动股息收入超越了日常生活开销,那么从技术上来说已经是达到了财务自由(就看你响往怎么样的生活方式)。所以也开始研究一些会派发高股息的行业,高派息率的地产股也走进了我的Watch List里。



今天将为读者分享这8家产业股的一些基本面数据,分别是HUAYANG, TAMBUN, MATRIX, SHL, LBS, UOADEV. MAHSING以及KSL。在这次的数据里加入了未入账销售(Unbilled Sales)以及地库(Land Banking)。从这两项资料我们可以预见该公司的未来前景以及发展空间,所以对于地产股来说是不容忽视的基本资料。

首先看看他们的市值,MAHSING以将近RM35亿的市值称冠,接下来就是UOADEV-RM33亿;HUAYANG则是这八家产业股里市值最小的,只有RM5亿。销售额方面也是由MAHSING独领风骚,在最新的4个季度里达到了惊人RM31亿;最低的则是SHL,只有大约RM2.4亿的营业额。有趣的是SHL的净利率竟然是最高的43.35%,MAHSING只有12.44%,最低的是LBS Bina-11.17%。产业股的净利率和公司买进的土地价格息息相关,MAHSING是产业界出了名的快打旋风,著名于快买快卖,转手率极高,这就是为什么其销售额这么高。

除此之外,MAHSING的未入账销售(Unbilled Sales),地库(Land Bank)和现金也是这八家公司里最高的。

PE最低的则是很多人都喜欢的HUAYANG 和 TAMBUN, 分别只有4.21 和 6.21 而已,相当吸引。

目前周息率最佳的是KSL-8.7%,不过的注意KSL是从去年2015年才恢复派息,其派发股息的稳定度还得再多多观察。其他几家公司的派息率都蛮稳定,相当看好SHL - 8.51% HUAYANG - 6.88% 和 TAMBUN - 6.53%的周息率。


值得注意的是有3家公司的NTA是超过现有的股价,分别是:HUAYANG, LBS 和 KSL。是不是属于被低估,那就得自己多做功课研究这3家公司了。

其他的数据也不多解释,相信读者们一眼就看得懂。我根据以上的数据把这八家公司分类成心目中的5星,4星和3星。

5星 :SHL, TAMBUN, UOADEV 
4星 :MATRIX, HUAYANG,KSL
3星 :LBS, MAHSING



最后得提醒大家这篇文章只是单纯从数据上比较,并没有深入的了解每家公司的细节。请大家买进之前再次查看该公司的数据的准确性,以及多做功课,然后在告诉我吧,哈哈哈。也不妨PM我关于你们心目中的星级排名吧。

祝大家投资愉快!


-CT Boy-


P.S. 这只是本人的心得分享,并没有建议任何买进或卖出讯号,买卖之前请做好功课。

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Wednesday 2 March 2016

LEONFB(两发)2015 Q4 业绩报告

由于去年有做了一些关于两发企业(主板钢铁股)的功课,公司也在2月未的时候公布了最新的业绩,虽然没有持有这公司,可是当然也要记录起来一起分享啦,哈哈。

首先让我们看看上图的记录。这个季度的营业额是RM127mil,税后净利是RM3.4mil。比起上个季度Q3的RM120mil和RM4.67mil,营业额增加了5.24%;可是税后净利却锐减了26%。2015全年的营业额是RM505mil,净利RM18mil。营业额比2014年的RM489mil微涨了3.27%,但是净利却比RM27mil大幅走低了33.3%。2015年的平均赚幅也收窄至3.66%(2014年是5.63%)


在资产负债表里可以看到公司的现金RM3.2Mil,短期债务是RM161mil,长期债务是5.3mil,总债务是RM167mil,是家净负债公司。

在现金流方面各项指标也不漂亮。C/E Ratio 和上个季度一样是Negative,Free Cash Flow也是Negative。唯一有好一点的是D/A Ratio 0.49,比上季度的0.50稍微好一点点。
除此之外2015年的EPS只有5.96仙,比起2014年的8.88仙少了很多.P/E Ratio也理所当然的增加至7.88。管理层并没有宣布派息,2015年全年派息2仙(2014年派息2.5仙)

这个季度的两大业务-钢铁贸易和钢铁加工的segment result 分别占了总营业额的44.3%和55.6%,上个季度Q3是42.7%和57.2%。

管理层表示这季度的净利下滑主要是因为高额的营运成本。主要是来自行政管理的成本增加,以及偿还以美金为主的债务。不过管理层对公司在2016年的前景会保持谨慎和乐观,主要还得依赖私人界在2016年的钢铁消费量,尤其是以基建工程和建筑为主要业务的公司。

个人觉得钢铁业的不景气还是不明朗,许多间钢铁上游公司的成绩也大受打击。所幸的是两发是属于钢铁下游业者的公司,还可以把部分成本转移给终端钢铁消费者,所以目前还能保持盈利的状态。可是必须要注意公司2015Q4的赚幅也进一步的收窄至2.68%而已。

本人觉得两发在2016年将会面对更多的挑战,例如政府调高外劳人头税,电费涨价以及低迷的钢铁价。所以怕死的我还目前是保持观望吧。

祝大家一样投资愉快!

-CT Boy-


P.S. 这只是本人的心得分享,并没有建议任何买进或卖出讯号,买卖之前请做好功课。

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